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8月16日，国盛证券发布一篇养殖行业的研究报告，报告指出，苗价表现分化，祖代增长乏力。

报告具体内容如下：

白羽肉鸡：苗价表现分化，祖代增长乏力。7月份鸡肉价格承压，鸡苗价格分化。鸡苗方面，2023年7月，主产区鸡苗平均价2.1元/只，环比下降14.8%，烟台出厂价2.4元/只，环比下降11.3%；上市公司方面，益生股份（002458）售价逆势上升，民和股份（002234）售价同步下降，益生股份（含父母代）均价3.7元/只，环比上升5.2%，民和股份均价2.0元/只，环比下降5.3%。鸡肉方面，7月，行业鸡肉价格继续保持跌势，主产区平均价10368元/吨，环比下降4.3%，圣农发展（002299）、仙坛股份（002746）（含税）销售均价11093元/吨、10548元/吨，环比下降0.2%、1.8%，圣农、仙坛分别相对行业溢价726、181元/吨。肉制品方面，7月圣农发展、仙坛股份食品均价分别为23833.3、15086.7元/吨，环比分别+3.7%、-0.2%。产能增长已显乏力。父母代产能方面，2023年7月在产祖代种鸡平均存栏量111.9万套，同比下降11.4%，环比上升1.8%；后备祖代种鸡平均存栏量55.2万套，同比下降4.5%，环比下降6.1%，2022年祖代更新量下降后，祖代在产环节存栏量增长乏力，后备短期有所减少，反映祖代环节转在产相对祖代更新或换羽量增多。商品代产能方面，7月父母代鸡苗销量646.41万套，同比上升2.5%、环比上升32.1%，周均销量129.28万套、环比上升5.7%。父母代鸡苗销量恢复自22年5月开始，但随着在产祖代存栏量的减少，22年12月起父母代鸡苗销量持续回落，7月销量随有所增加，但绝对量依然处于偏低水平，根据父母代鸡苗销量领先9个月商品代鸡苗销量的生产规律，Q4有望见到商品代供应拐点。

黄羽肉鸡：行业均价环比上涨，销售表现分化。温氏股份（300498）、立华股份（300761）、湘佳股份（002982）2023年7月分别销售肉鸡9468.2、3947.4、343.1万只，同比分别+3.0%、+5.0%、-12.8%。价格方面，7月全国中速鸡均价12.3元/公斤，环比上升3.5%，温氏股份、立华股份、湘佳股份售价分别为13.5元/公斤、13.5元/公斤、11.4元/公斤，环比分别+4.9%、-0.5%、+6.1%。

蛋鸡：销量同比收窄，售价环比下降。2023年7月，晓鸣股份（300967）销售鸡产品1910.7万羽，同比增长16.1%，环比下降11.8%，测算均价2.0元/羽，环比下降17.6%。

投资建议：白羽鸡：去年低引种通过祖代供应减少逐级向下反应，白鸡价格或将于今年年末开启反转。关注具备自主种源和养殖、食品两端的白鸡养殖龙头圣农发展；以及具备苗价、鸡价弹性的相关标的益生股份、禾丰股份（603609）、民和股份、仙坛股份；黄羽鸡：黄羽肉鸡整体产能偏低，但仍处于结构性产能优化之中，价格变化依赖替代品与消费，下半年年节的聚餐、宴请等黄鸡消费场景增多，价格有望迎来季节性上行，关注立华股份、温氏股份；蛋鸡苗：鸡蛋消费有望引来季节性回升，关注具备苗价弹性的晓鸣股份。

风险提示：原材料价格波动、发生鸡类疫病、消费需求下滑超预期。

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